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请王石回望1988年的那个重要抉择

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对于和王石的区别,郁亮曾如此表示:“王石是英雄,而自己只是普通人。”但在王石的光芒下,郁亮一直努力地在万科的发展脉络里注入自己的印记,而不仅仅是充当“王”背后的男人。

(转自时代周报)

  宝万之争”虽然仍无结局,但资本市场已显露残酷一面。7月4日,停牌半年多之久的万科A复牌,结果一字跌停。站在万科危机的门槛之上,回望万科的发展历史,当过去的记忆隐约浮现,成为今天格局瞬息万变的基础,对于王石和万科来说,1988年是一个特殊的年份,也似乎是万科当前危机的源点。

  在热门韩剧《请回答1988》中,女主角成德善在谈起自己妈妈的时候说:“人真正变强大,不是因为守护着自尊心,而是抛开自尊心的时候。”这句话同样适用于王石当时的心态。

  1988年,时年37岁的王石主动放弃了公司股权,万科在股权改制下成为当时市场上的“异类”—一个奉行混合所有制的企业。

  在随后的28年时间里,万科在王石的预设下一路狂飙,成为世界最强房企。而王石,也在企业家、探险家、广告代言人和娱乐八卦男主角等多种角色中不停切换,但他最成功的角色,仍然是“万科的精神领袖”。

  精神领袖是特殊时期的特定产物。28年后的今天,当65岁的王石回望1988,他是否仍会坚持当年的选择?

股改构建世界

  1984年,高干子弟出身的王石一手参与创办了深圳现代科教仪器展销中心(万科前身,以下简称“展销中心”),并担任经理一职位。

  这一年被认为是中国公司的元年。当时,十二届三中全会通过了《关于推进经济体制改革的决定》,继农村改革之后,城市改革成为中国经济的主战场,创办现代企业成为可能。和万科一起横空出世的,还有联想、海尔、健力宝、科龙等一大批带有中国改革开放烙印的企业。

  和母公司深圳市特区经济发展公司之间的分歧不断,让王石开始意识到产权清晰的重要性。他希望构建的是一个自己的世界,这个世界有着自己的规则。

  1986年,深圳特区国企股份化规定发布,股份化改革成为了王石谋求独立的最佳路径。

  在争取股改的过程中,王石甚至找到了当时的深圳市市委书记,并最终获得股改的认可。展销中心于1988年完成股份制改造,并更名为万科,王石任董事长兼总经理。

  按照王石的好友秦朔《王石为什么对民营企业开炮?》一文所说:“1988年深圳市政府批准万科股份化改造方案,原现代企业公司以净资产1324万元折合1324万股,国家占60%,职员占40%,公开募集社会资金2800万元。最后总计4100万股的股份中,万科职工股应得的股票约为500万出头。按照市政府办公厅下发的股改文件,这部分只能有10%量化到个人名下,其余的由集体持有。”

  这一说法和王石自己与媒体所描述的有着一定的出入。在这个至今让人津津乐道,也是经常被王石自己拿出来讲述的细节里,在4100万股份中,40%归个人,60%归政府。而在资产明确当天,王石放弃了自己个人拥有的股权。一直到今天,王石在万科只拥有极少的股份。

  “其实那时我内心是狂喜的,为什么呢?因为即便说九一我也没办法,也会认。因为对万科来说,最重要的就是界定产权边界,哪怕只有一成,产权也清楚了,事业也好发展了。将来企业做大后就可以增资扩股,国有股份如果没有能力跟投,就只会一步步稀释下去。确实,等到我们再换大股东的时候,只占不到15%了。”王石后来回忆称。

  王石对此一直很自信。“之所以放弃资产,我觉得这是我自信心的表现,我选择了做一名职业经理人,不用通过股权控制这个公司,我仍然有能力管理好它。”

  1991年,万科正式在深圳证券交易所挂牌,成为中国最早的上市公司之一,随后扩股4次,股权相对分散。到2000年,深特发持股降至8.11%。随着国资的一步步稀释,王石在万科的运营空间也愈发增加。

  王石的这种自信,在1994年遭遇了君安证券突如其来的一击。

  就像今天的宝能系一样,君安证券在二级市场发起强攻,企图控制万科董事会。经过连续5天惊心动魄的博弈,再加上君安证券涉嫌内幕交易被揭发,“君万之争”最终以君安被成功击退告终。

  在得知自己得以保住万科控制权之后,王石在当年4月4日的新闻发布会上表现得很是从容。

  当时参加发布会的人士对王石问道:“如果君安继续征集小股东投票权,万科有什么对策吗?”

  “你的意思是持久战?”王石反问,没待回答趁机发挥:“万科是一家成立了10年的公司,有一支成熟的管理团队,而君安才成立一年,业务扩展很快,团队还不成熟,要打持久战,君安占不到便宜。” 多年之后,王石在自己的著作《道路与梦想》,谈及当时他的想法,颇为自得:嗨,老记们,我攥着君安的小辫子,有北京市证监会主持公道,张国庆不具备再发起攻击的能力。

  但同时,在回忆起这一段往事时,王石心有余悸:“那几日惊心动魄的较量,仍让我深深意识到股权分散可能带来的危险。”

  戴着“红帽子”的公众企业

  王石当年的忧心并非没有道理。事实上,这种股权分散的局面一直持续到今日,并且成为万科遭遇二次狙击的最大根源之一。即使是在万科事业合伙人耗资50亿元购买万科4.14%的股份的情况下,也终未能将险资挡于门外。

  作为职业经理人的升级版,事业合伙人制度始于2014年3月前后,最初是针对内部员工,即公司员工可通过持有股票以及跟投项目变身为合伙人。一年后,万科又设想将产业链的上下游、资金方、土地方,以及总包、设计、营销甚至离职员工等都变成合伙人,类似互联网所说的众包、众筹,是为合伙人的2.0、3.0版本。 彼时便有分析指出,这是万科试图改变管理层持股甚微的局面,防止控制权旁落,并为职业经理人和公司的前景增加筹码。 这一被视为商业史上的重要创举,却成为今日宝能系“逼宫”万科管理层的理由。宝能系质疑,合伙人制度作为万科管理层核心管理制度,不受万科正常管理体系控制,万科已实质成为内部人控制企业。

  危险并没有因此而清除。

  由国有变成混合所有制,饮了股改“头啖汤”的万科成为了当时“国退民进”的代表。不过,头顶上的“红帽子”依然存在。

  经多次增发向市场募集资金,2000年,万科的原第一大股东从地方国资深圳特发集团变更为央企华润。2004年至今,华润系对万科持股比例均维系在15%左右,2006年,曾达到过16.3%的峰值。

  值得注意的是,无论是地方国资还是央企,两者只是万科的第一大股东而并非控股股东。

  王石在回忆录中反复提到,当初设计混合制的目的就是要分散大股东的权利,他代表的是中小股东们的利益。而王石也一直希望将万科打造成为一家公众企业。

  不过,这种说法曾遭到原第一大股东华润的质疑。万科的总经理郁亮一次向当时华润的老总宋林汇报工作,在谈及万科的远大规划时,宋林反问:“那股东的利益在哪呢?”

  对于宝能系的举牌,王石的第一反应是“不”,因为这并不符合他所设计的路线。在1月31日举行的2016年天山峰会上,王石毫不掩饰这种抗拒:“这么多年来,(万科)一直是国有股占第一大股东,我过去设计是这样的,现在是这样的,将来也会是这样的。所以民营企业,不管我喜欢你,不喜欢你,你要想成为万科的第一大股东,我就告诉你,我不欢迎你。”

  2016年6月18日,万科宣布,董事会批准斥资456亿元人民币从深圳地铁收购前海国际100%股权的预案。万科向深圳地铁发行新股支付交易对价。交易完成后,深圳地铁将持有万科约20.65%的股份,从而成为最大股东;而华润集团持股比例将从15.24%降至12.1%;宝能集团持股比例将从24.29%降至19.3%。

  万科引入深圳地铁,让外界质疑存在“国进民退”的趋向,万科对此作出的回答是“坚持混合所有制不改变”。

  只是,世界在变,时代在变,已经进入傅育宁时代的华润也在变。

英雄和普通人

  追求变化的,还有郁亮。

  1988年,刚从北大毕业的江苏青年郁亮决定南下。

  “我内心里一直在追求变化,所以不断在想,不断在变。那时我觉得变化就是理想。”

  两年后,他的人生轨迹开始和王石以及万科有了交集。当时,万科已经头顶“5100万净资产”、“上市公司”等诸多光环,而王石亦正雄心勃勃地要将他的公司打造成为多元化、集团化的军团。

  有理想,是郁亮决定从大国企深圳外贸集团加盟万科的重要理由之一。王石,自然而然扮演起了导师的角色。

  2001年,郁亮从财务负责人升任万科总经理。那一年,万科销售额只有20多个亿。时至今日,这个数字已经在朝着3000亿元迈进。

  在这个过程中,细腻、踏实的郁亮和火爆、生硬的王石有着越来越多相似的地方,与此同时也有了越来越多的异见。这也让这对相差14岁的工作搭档的关系一直被外界猜测甚至是误读,尤其是从王石赴美游学、将权柄交到郁亮手上的那一刻起。

  2013年,自嘲“45岁前无运动天赋”的郁亮首次踏上了珠穆朗玛峰海拔8844米的顶峰。10年前登顶的则是王石。

  在郁亮看来,十年前,王石可以有两个月的时间去登珠峰,但总裁还不行,而当他可以这么做的时候,正是万科成熟的表现。“一切都在我们设想的轨道上运转,当结果到来时,你怎么会有特别的感受呢?这又不是中了六合彩,如果真有什么意外之喜和意外之悲的话,那只能说明我们在管理上还有漏洞。”

  对于和王石的区别,郁亮曾如此表示:“王石是英雄,而自己只是普通人。”但在王石的光芒下,郁亮一直努力地在万科的发展脉络里注入自己的印记,而不仅仅是充当“王”背后的男人。

  有意思的是,6月12日,在万科与深圳地铁签订战略合作协议现场,郁亮选择站在了王石的身后。

  2009年,联想业绩下滑,柳传志再度出山。王石后来评价说:“我非常清楚,万科遇到问题,我也不回来。如果(一个企业的)基因到现在还没有建起来,再回来建,为时已晚。”

  命运总有些吊诡。当宝能系以迅雷不及掩耳之势成为万科第一大股东时,王石却选择了回来,并在回应外界说他游山玩水、疏于管理,以至于造成如今局面时表示:“没有任何人指责万科企业管理不成功、经营业绩不好。”随后话锋一转:“就用这点精力(来管理),这是水平;我天天游山玩水,企业做得很好。”

  如果真如王石所言,那么今天的万科,到底是王石管理成功的结果,还是王石管理疏忽的答案?而曾经交接掌权于郁亮,也因为这番话而不得不打上了一个问号。

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